OB体育顺鑫农业(000860)：发布购买全资子公司顺鑫佳宇房产资产公告 优化地产公司负债率有望加速地产业务去化

　　公司于4 月8 日发布向全资子公司购买资产的公告。为优化全资子公司顺鑫佳宇房地产开发有限公司的资产负债结构，同时为满足公司自有办公场地的持有需求， 北京顺鑫农业股份有限公司拟以自有现金购买顺鑫佳宇持有的位于北京市顺义区的商务中心及寰宇中心两栋楼宇资产，预计交易总金额不超过人民币19.86 亿元。

　　此次交易标的资产的所有权属于顺鑫佳宇房地产有限公司，为位于北京市顺义区的商务中心、寰宇中心两栋楼宇资产，包括办公、商业及车位，建筑面积总计12.20 万平方米，其中商务中心建筑面积6.39 万平方米，评估价值10.26 亿元，寰宇中心建筑面积5.81 万平方米，评估价值9.59 亿元。

　　截至2023 年3 月31 日，标的资产账面原值16.44 亿元，OB体育已计提折旧 3.48亿元，账面净值12.96 亿元。经市场法评估，交易标的资产的市场价值为19.86 亿元，较账面价值增值6.89 亿元，增值率53.17%。

　　我们认为，OB体育此次顺鑫农业购买全资子公司顺鑫佳宇的楼宇资产，一方面优化了顺鑫佳宇资产负债结构，一方面满足公司自有办公场地的持有需求，在缩小顺鑫佳宇规模、降低负债的同时方便公司后续将房地产业务剥离。

　　投资建议：公司的经典大单品白牛二是行业中低线光瓶酒的畅销单品，随着白酒新国标政策的落地，公司也在积极打造“金标陈酿”等新品，布局高线纯粮光瓶酒，为公司带来全新增长点。我们预计公司23-25 年归母净利润分别为7.0/9.1/12.3 亿元，对应36/28/21xPE 估值，维持“买入”评级。